本周铜市继续反弹，但下半周反弹开始乏力。其中，沪铜9月合约本日收盘上涨1360元，收于37300元。总持仓减少18118手到61.1万手。总成交量为309.2万手。
分析来看，上周五英国退欧公投未能引发恐慌的进一步蔓延，美元和黄金市场均窄幅波动，这给铜市提供了动力。但在反弹在关键技术位后，市场又开始正视许多问题，如英国退欧的实际影响有多大，中国经济数据的放缓如何来面对，周五中国财新PMI继续走低至48.6，为四个月新低，市场已将目光指向了7月份的中国政治局会议。
从铜市来看，我们倾向于去年年底今年年初的铜价已经体现了经济最差的时候，铜价重心下移15%也证明了这一点，但短期铜价反弹幅度已超过8%，价格处于区间中心位置，我们倾向于铜价近期回调的压力正在加大。从现货市场来看，近期铜价反弹，现货跟涨动力不足，本周转为贴水20-升水40元。
铜矿消息好坏不一，智利铜产量下降，前5个月下降5.1%，为230.5万吨，秘鲁前4个月产量为70万吨，增长53%，可见秘鲁成为铜矿增加的主要来源。
供应方面最新消息，智利五月铜产量因矿石品位下滑二同比降低6.8%，至47.4万吨，今年前五个月铜产量同比降低5.1%为230.5万吨，智利铜产量的下降令供应压力有所缓解。墨西哥4月铜产量同比提升5.1%至4.1万吨。赞比亚今年前4月铜产量同比提升4%至22.46万吨。另有巴里克与Saudi Arabian Mining Company 合伙拥有的Jabal Sayid7月1日起开始商业化生产，预计年产铜精矿4.5万吨。
从技术上看，铜价在4850美元附近震荡，我们倾向于等待铜价调整完后的买入机会。
 
（银河期货  车红云  范芮）