本周铜价于近期反弹高位有所震荡。其中，沪铜9月合约本周收盘上涨320元，收于38180元。总持仓减少41952手到61.5万手。总成交量为327.6万手。
周内欧洲央行维持货币政策不变，再加上上周英国央行意外宣布维持货币政策，国内始终未如市场预期刺激经济，宏观氛围似乎有所转变。下周三、四美联储将举行议息会议，值得关注。基本面上看，LME库存本周为减少6525吨至22.8万吨，LME现货贴水本周持续有所收窄。
国内现货本周维持贴水状态，周五为贴50-升10元，前半周成交曾有改善，今日成交以贸易商为主，供需较拉锯。周内进口窗口仍然处于亏损状态，这料将对月内进口带来限制。
供应方面，周内有包括英美资源、BHP、力拓以及Boliden等上游企业发布二季度经营报告，其中力拓、Boliden产量同比提升，英美资源、BHP等产量同比下滑。WBMS数据显示，本年1-5月全球铜市供应短缺4.8万吨。另有中国6月精炼铜产量同比增0.1%至68.6万吨，同期精铜进口同比增长19.7%至30.5万吨。
从技术上看，铜价近期持续位于5000美元关口附近，如不能有效上破此价位，铜价回落的可能性将加大。交易上继续关注美元指数的走势。
 
（银河期货  车红云  范芮）
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