本周沪铝先涨后跌，整体小幅反弹，成交及持仓都有所回暖。现货市场，周五上海铝锭对当月升水10-20元/吨，持货商维持较低的出货力度，成交集中于下游企业的刚需；无锡现货对当月贴水，中间商接货意愿积极，下游提高周末备货意愿，整体成交较昨回暖。行业新闻回顾，海关总署8月8日公布，中国7月份出口未锻轧铝及铝材39吨，6月份出口未锻轧铝及铝材38吨；1-7月份未锻轧铝出口总量为267吨，去年同期累计287万吨，同比减少6.9%；环保小组进驻河南巩义，当地铝加工企业整改停产产能较多，当地铝锭现货贴水扩大至贴120-贴150元，进而铝锭供应商被迫调整发货计划，广东、上海地区发货量将回升；洛阳香江万基铝业有限公司大沟河坝体出现险情，因自然灾害原因导致企业被迫停产，目前预计复产期需要一个月左右，涉及氧化铝产能140万吨。由于临近交割日，铝现货升水自150元/吨高位快速回落至接近平水，同时周四SMM数据显示国内铝锭社会库存有所增加，现货端对于沪铝支撑作用减弱；中期电解铝供应将继续回暖，库存或面临拐点，供需格局转变持续施压铝价。操作上来看，沪铝高位承压，后期回落风险加大，逢高可适度建立空单。