本周铜市交投清淡，铜价继续震荡走弱。其中，沪铜10月合约本日收盘下跌170元，收于37390元。总持仓减少23706手到50.9万手。总成交量为145.5万手。
上半周美元受困于美国疲软的就业数据，市场对于美联储加息预期降温，周四凌晨公布的美联储7月货币政策会议纪要鹰性不足令美元再受打压，对铜价爱提供了部分支撑作用。不过目前言论风险似乎有所转变，关于美联储加息的言论又有所升温，美元开始出现止跌迹象，铜市压力有所增大。
回到铜市来看，本周LME库存增加9500吨，现货在库存增加打压下贴水扩大，本周均值为贴12.31美元，较上周的贴9美元扩大3.31美元。国内现货在换月后逐渐转为贴水，周五为贴70-贴10元，市场货源充足，整体成交清淡。
供应方面，我们跟踪的数据显示，占全球产量56%的18家矿企本年第二季度铜矿产量同比增长6.92%，上海有色网给出的加工费水平本周继续为100-105美元/吨高位，这已经是连续第九周维持年内最高加工费水平，表明上游矿山产量释放良好，供应压力仍在。
从技术上看，短期铜价处于调整之中，我们关注铜价阻力位的有效性，LME在4840美元，国内为37600元。
 
（银河期货  车红云  范芮）
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