周一沪锌小幅回落，沪铅低开高走，高位多空分歧加剧，整体成交及持仓有所减少。宏观方面，央行周一开展300亿逆回购，由于到期量为600亿，延续单日资金净回笼；Shibor利率多数下跌，但隔夜品种再度上涨，货币宽松延后可能性大增。现货市场，今日上海市场0#锌主流成交价18400-18480元/吨，对沪期锌1610合约升40~升60；贸易商以长单交付为主，炼厂锌价高位积极出货；下游按需采购，市场整体成交清淡。行业方面，越南竞争管理局9月2日终裁确定，对自中国等进口的热镀锌和锌铝涂层板卷征收反倾销税，税率为4.02%-38.34%。从目前比值来看，精炼锌进口亏损仍较大，国内锌价偏低利于出口；不过镀锌板整体出口量有限，越南反倾销对于国内消费冲击并不明显。在进口亏损较大的情况下，国内精炼锌进口量持续大幅缩减，减轻精炼锌供应端压力；上周五上期所锌库存继续下降至18.7万吨，库存进一步下滑，给予锌价较强支撑。盘面上来看，沪锌多头获利回吐，高位略有调整，中期延续震荡上行；沪铅宽幅震荡，波动加剧，建议前期多单适度逢高止盈。
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(银河期货有色研究员 廖凡)
