本周铜市交投清淡，铜价于5周均线下方小幅调整。其中，沪铜11月合约本周收盘下跌50元，收于36620元。总持仓减少18206手到49.6万手。总成交量为139.1万手。
美国8月非制造业指数大幅下跌令美元指数大幅下挫，不过随后美联储褐皮书表示，7月底到8月间美国国内经济温和增长且通胀轻微抬头，欧洲央行也未扩大经济刺激规模，这令美元开始受到支撑。目前美元指数能否有效止跌成为关键。8月国内CPI为同比增长1.3%，PPI同比降低0.8%，国内经济能够进一步企稳仍需更多验证。下周四英国央行将公布利率决议。
从铜市来看，本周LME库存继续大幅增加3.3万吨，现货贴水较上周有所扩大。国内现货升水本周先抑后扬，周五为升70- 升110元，市场整体供应充足，下游采购清淡，但贸易商看好下游节前补库并积极逢低采购。
供应方面，智利国家铜业旗下Salvador铜矿工人于周一开始罢工，英美资源的Los Bronces铜矿也有面临罢工的风险，这对铜价提供了短期支撑。8月加工费仍维持105美元/吨的年内最高水平，再加上进口亏损的持续收窄，8月铜精矿进口同比大幅提升，保税区库存减少2万吨。国内冶炼厂目前生产结束检修后生产积极性仍在，这给精炼铜供应带来压力。
从技术上看，铜价于5周均线下方小幅调整，我们关注阻力位有效性，LME为4690美元，国内为37000元。
 
（银河期货  车红云  范芮）
 
 
 
 
 
【免责声明】
本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
    本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。
    本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。

       期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。