周一沪铝大幅走高，尾盘略有回落，持仓量增加3.8万手至74万手，成交十分活跃。行业方面，锦联铝材有限公司铝板带箔项目（二期）稳步推进，目前该项目铝厂土建工作全部完成，正在安装电解槽，已经具备25万吨电解铝投产条件；中央环保组再次入住山东，邹平县507万吨电解铝产能被处罚，处罚类别有“罚款”和“项目立即停产”。现货市场，上海成交集中14940-14960元/吨，对当月升水220-330元/吨，周末到货略有增加，以及月末因素，现货升水从上周五的580元/吨附近降至330元/吨，下游企业畏高下接货意愿转冷，明日迎来11月份，现货升水仍有下行空间。上海有色网公布社会库存数据显示，10月31日五地社会库存为24.8万吨，较上周四增加2.3万吨，周末到货略有增加。近期环保问题或带来山东大量电解铝产量关停的风险，虽然现阶段该地区产能并未受到明显影响，但市场情绪明显亢奋，铝价在利好刺激下进一步抬升。从中期来看，产能仍在陆续投放，供需结构仍在缓慢恶化，难支撑铝价长期居于高位。盘面上来看，沪铝主力突破1.4万，市场仍处于多头格局，但短期价格暴涨透支了基本面因素，谨慎参与。
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期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。
(银河期货有色研究员 廖凡)
