本周沪铝冲高后大幅调整，成交持续火热，持仓量略有减少。行业新闻回顾，俄铝第三季度铝产量总计92万吨，铝土矿产量总计321.1万吨，环比增2.7%，铝销量98.1万吨，环比增2.4%；锦联铝材铝板带箔项目（二期）稳步推进，目前该项目铝厂正在安装电解槽，已经具备25万吨电解铝投产条件；德国最大的铝生产商Trimet Aluminium表示，预计在未来一年里公司将以全部产能运营，2016财年铝产量77.5万吨，同比增长5%；青海投资集团百合再生铝业公司电解槽成功通电，为后期全面实现公司50万吨年产能提供可靠保障；天津忠旺最大铝压延材项目试产顺利，工厂一期产能180万吨在年内将实现量产。总的来说，铝的供需两端都有产能陆续投放，但电解铝产能新增及复产速度明显快于需求端，远期电解铝供应过剩压力加大，成为本周铝价大幅回落的基本面因素，而交易所新增新疆神火铝锭为交割品牌则成为下跌的导火索。现货市场来看，周五上海成交集中14230-14250元/吨，对当月升水330-350元/吨，下游企业接货力度回暖，推升现货价格小幅抬升。周四上海有色网数据显示国内铝锭社会库存为25.6万吨，虽然环比有所回升但绝对值仍处于极低水平，同时现货升水居高不下，整个供应结构性紧缺将给予铝价支撑。盘面上来看，铝价继续下探寻底，构筑短期底部区域，沪铝1701在13000有强支撑；现货将成为铝价的重要防线，不宜过度看空。
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(银河期货有色研究员 廖凡)
