周四沪铝继续走低，尾盘有所回升，总持仓减少1.4万手至71.9万手，成交量继续减少。行业方面，全球领先铝生产商俄罗斯铝业7-9月氧化铝总产量为186.5万吨，而去年同期为187.0万吨；与上一季度185.1万吨相比下降了0.3%。现货市场，今日上海成交集中14160-14180元/吨，升水400-460元/吨，随后期铝持续下探，市场报价混乱鲜有成交，无锡成交集中14160-14170元/吨，杭州成交集中14210-14230元/吨。期铝下行前市场货源充裕，持货商积极甩货，贸易商交投较为活跃，成交尚可；期铝持续下行后市场接货意愿明显减弱，下游表现仍然较为观望。上海有色网最新公布11月17日国内电解铝社会库存数据显示，五地总库存合计27.9万吨，环比上周四增加1.4万吨；周内铝锭到货汽运量提升，新疆品牌铝锭汽运增加，虽然该新疆地区发货缓解，但积压库存消化仍待时间，库存回升并不会太快。总的来看，现货升水依然较为坚挺，而且库存回升压力小于预期，整个库存处于绝对低位的现状并没有明显缓解，铝价短期大跌后下行压力渐轻。盘面上来看，沪铝1701在30日均线获得支撑，后期跌势或有所放缓，低位弱势震荡为主。
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(银河期货有色研究员 廖凡)
