本周沪铝大幅反弹，沪铝1703收于13395元吨，周涨幅近7%。行业方面，上海有色网数据显示，12月国内电解铝产量攀升至295.0万吨，创单月历史新高，同比增加18.6%，受山东魏桥、信发等新增电解铝产能释放，以及四川启明星、太原东铝等铝厂复产，12月国内电解铝运行产能较去年同期增加544万吨；发改委1月10日新闻发布会上称，去产能范围将扩展至水泥、玻璃、电解铝等行业，其中电解铝未2017年重点项目；外电消息，印尼放宽矿石出口禁令，允许企业在一定条件下将无法消化的铝土矿出口。现货市场，周五上海成交集中13250-13280元/吨，对当月贴水70-40元/吨，冶炼厂有意惜售，出货力度减弱，流通货源较昨日偏紧，中间商看涨接货意愿积极，下游企业按刚需接货。库存方面，上海有色网数据显示，截止1月12日，全国五地社会铝库存合计35.5万吨，环比上周增加1.2万吨，库存回升仍在持续。总的来看，电解铝产能新增并未有明显放缓，12月电解铝产量创新高，供应端回升将带动铝走向供应过剩，库存回升是明显佐证；但本周市场炒作2017年电解铝供给侧改革将继续发力，使得铝价大幅走高，实际基本面难以支持，上涨或很难持续。盘面上来看，沪铝周五震荡走弱后尾盘急拉，1.35万一线承压明显，后期回落风险加大。
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(银河期货有色研究员 廖凡)
