周一沪锌铅大幅走低，成交及持仓明显增加。宏观方面，周一（3月6日），央行当日有700亿逆回购到期，净回笼300亿，连续8日净回笼；政府工作报告指出，2017年国内GDP目标6.5%左右，货币政策保持稳健中性。现货市场，今日上海市场0#锌主流成交于22500-22620元/吨，对沪锌主力1704合约贴水100-贴水70元/吨，炼厂正常出货，持货商积极出货，贸易商交投较为活跃，但日内观望情绪较浓郁：上海市场驰宏铅18480元/吨，对1704合约升水100元/吨附近，持货商积极报价，下游有一定看跌情绪，整体成交偏淡。行业方面，加拿大第二大锌冶炼诺兰达表示旗下2月12日关停的魁北克工厂已经开始重启，并加大产出；株洲冶炼厂正式启动搬迁改造工程，今年3月至年底将关停部分产能及拆除部分设施，目前减产部分为履行2016年减产协议中所承诺的减产约定，实际减产数量极少。总的来看，锌矿产量逐步回升后，精炼锌企业原料紧张局势缓解，未来精炼锌供应端有回暖可能，不利于锌价继续上涨。盘面上来看，沪锌铅增仓下行，且跌破重要支撑，后期或继续下探寻底，关注沪锌22000支撑位有效性。
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(银河期货有色研究员 廖凡)
