本周铜市震荡上行，铜价暂时受压于5周均线。其中，沪铜1704合约本周收盘上涨1090元，收于477400元。总持仓减少28410手到51.7万手。总成交量为209.4万手。
宏观方面，本周最大的宏观事件莫过于周四凌晨美联储如期加息25基点，美联储多数官员预计今年还有两次加息。不过由于美联储3月加息早已是市场预料中事，美元指数并未因加息而有所走强。周二公布的国内2月宏观数据稍有欠佳，社会消费品零售总额受汽车消费拖累失速，国内经济是否将在二季度迎来拐点仍需关注。
铜市来看，本周LME库存共计增加13525吨至33.9万吨，LME现货市场本周贴水均值有所扩大，LME现货贴水周均值为贴20.25美元，较上周的贴17.06美元贴水扩大，这主要与LME库存本周继续增加有关。
国内现货市场本周换月前自贴水转为升水，换月后重回大幅贴水，今日为贴200-贴160元，周前期市场成交以中间商为主，周后期下游逐渐按需入市采购，整体成交一般。
本周现货贸易进口窗口持续处于关闭状态，但进口亏损额度并不大，洋山铜溢价周内降低2美元至43美元，可见当前进口积极性仍然偏弱。
产业方面，国内今年1-2月精炼铜产量同比增长6.7%至137万吨。此外，自由港旗下Cerro Verde铜矿表示，其接到通知，该矿工人可能于3月24日开始无限期罢工，该矿工人要求更为安全的工作环境以及薪资条件的改善。Cerro Verde为自由港旗下重要铜矿之一，去年共计产铜50.3万吨。
整体来看，需面确已好转，加之传统消费旺季即将到来，下游已开始有刚需入市，上游铜矿供应问题仍在不断累积，我们仍然对铜价在旺季的表现预期乐观，交易上建议逢低买入。
 
（银河期货  范芮）
 
 
 
 
 
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