周四铜市交投活跃，铜价跳空高开后窄幅震荡。其中，沪铜1705合约本日收盘上涨390元，收于47810元。总持仓增加19580手到54.6万手。总成交量为47.9万手。
宏观方面，美国3月ADP就业人数增长26.3万，远超预期值18.5万。美联储今日凌晨公布的3月会议纪要显示，美联储官员在3月会议上同意，他们可能在今年晚些时候开始缩减其4.5万亿美元的资产负债表。从较长的时间周期来看，美国经济恢复整体良好，前期的的加息也并未使美元有亮眼表现，美元已经处于利多出尽当中。另有欧元区3月综合PMI终值56.4，接近6年新高。
铜市上面，今日国内现货贴水收窄20元至贴70-平水，市场供应充裕，下游按需接货为主，成交以中间商居多。
产业方面，日本泛太平洋铜业公司表示，计划在今年4-9月产铜23.5万吨，较去年同期减少19.9%。令据外电消息，秘鲁能源及矿业部表示，秘鲁将逐步提升铜产量，到2021年达到310万吨，目前今明两年的年产量预估均为235万吨。秘鲁去年超过中国成为全球第二大铜生产国，主要得益于Las Bambas以及Cerro Verde产量提升。
整体来看，考虑到铜市供需面确已好转，加之传统消费旺季到来，我们仍然对铜价在旺季的表现预期乐观，交易上仍然以寻找好的买入机会为主。周五将公布3月非农数据。
 
（银河期货  范芮）
 
 
 
 
 
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