本周沪锌铅延续震荡下行，重心进一步下移，持仓小幅增加。宏观方面，美联储官员纷纷发表鹰派言论，预计2017年加息三次，美联储最快可能将于今年晚些时候开始缩表；美国3月PPI环比下滑0.1%，PPI同比增长2.3%，本周美元指数筑底回升。库存方面，截止本周四，LME锌库存环比减少6600吨至361850吨，LME铅库存减少7000吨至168800吨；最新LME锌现货贴水14.5美元，周五国内0#锌对沪锌1706合约升水280元/吨，冶炼厂维持惜售，临近交割后贸易商及下游接货意愿不高，整体成交受到抑制。行业方面新闻回顾，周一秘鲁取消中部安第斯高速公路限制，包括Antamina、Volcan、Milpo等主要锌矿企业已经多数正常恢复，锌矿阶段性紧缺将缓解；安泰科统计数据显示，国内45家锌厂3月精炼锌产量39万吨，同比下降1.1%，环比增长0.8%；周二vedanta集团旗下印度锌业最新一期产量报告显示，锌矿产量达到312000万吨，同比大幅增长66%。整体来看，全球锌矿紧缺明显趋于缓解，同时锌锭紧缺仍未到来，锌价中期持续承压；短期由于国内冶炼厂集中检修，阶段性紧张带动现货锌价高升水，短期锌价难有下跌空间，沪锌或延续稳固底部区域。
【免责声明】
本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。
本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。
期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。
(银河期货有色研究员 廖凡)
