周一铜市于5日均线附近窄幅震荡。其中，沪铜1706合约本日收盘下跌120元，收于45910元。总持仓减少8634手到58.8万手。总成交量为53.1万手。
宏观方面，欧元区4月制造业PMI初值为56.8，超过预期值56，并创下6年来新高，在需求和就业的强劲拉动下，德国和法国保持复苏态势。央行行长周小川21日在IMF会议上表示，中国今年能实现6.5%的增长目标，中国金融风险可控，未来货币政策仍将保持“稳健中性”。目前来看，全球经济温和复苏态势仍然良好，铜价所处宏观环境相对温和。
铜市上面，今日国内现货升水收窄45元至升20-升100元。
产业方面，据外电消息，印尼贸易部官员称，印尼已经向自由港发放了111万湿吨的铜精矿出口许可，有效期至明年2月16日。自由港方面计划在一周之内恢复Grasberg铜精矿出口。不过市场对于自由港出口受限及恢复问题早已消化，预计影响有限。
CFTC基金持仓数据显示，截至上周二，基金净持仓减少9802张至16043张，其中基金多头持仓减少7946张至106292张，基金空头持仓增加1856张至90249张。多头减仓和空头加仓共同促使铜价震荡下行。
整体来看，宏观环境相对温和，虽然下游在消费旺季始终入市有限，但市场短期内并无实质性利空因素，交易上暂时仍以震荡思路对待。
 
（银河期货  范芮）
 
 
 
 
 
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