本周铜市交投相对清淡，铜价延续震荡走势。其中，沪铜1706合约本日收盘上涨300元，收于46330元。总持仓减少28102手到59.8万手。总成交量为234.6万手。
宏观方面，由于中国中投证券和中融现金增利两则债券业务违约惊动市场，现券抛售压力骤增，资金面再度趋紧或给市场带来压力。本周公布的耐用品订单及新屋年化数据虽然良莠不齐，但市场仍然认为美国经济的复苏态势良好，对于美联储缩表预期仍在受到美联储官员的强化。此外，欧洲央行宣布维持三大利率不变，并如市场预期将每月QE规模依照先前计划调整为600亿欧元。
铜市来看，本周LME库存共计减少7825吨至26.1万吨，LME现货市场本周贴水均值有所收窄，LME现货贴水周均值为贴27.06美元，较上周的贴30.75美元贴水收窄。国内现货市场本周自升水转为贴水状态，今日为贴40-平水，伴随五一假期领巾下游出现节前备库，入市接货量有所增加，成交活跃度相应有所改善。本周现货贸易进口窗口持续处于关闭状态，不过进口亏损额度不大，洋山铜溢价两次上涨，从周初的50美元涨至今日的55美元。
整体来看，全球宏观经济复苏相对温和，但资金收紧和避险情绪增加宏观施压作用，下游在消费旺季始终入市有限，但倾向于短期内终端消费仍对铜价有支撑作用，若无实质性利空因素，交易上暂时仍以震荡思路对待。
 
（银河期货  范芮）
 
 
 
 
 
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