本周铜市交投相对清淡，铜价大幅下跌。其中，沪铜1706合约本周收盘下跌1350元，收于44980元。总持仓增加27362手到59.6万手。总成交量为160.7万手。 宏观方面，先有多家车企公布的今年4月美国市场销售业绩均不及分析师预期，后有4月ADP就业人数创新低，美联储承认近期美国经济增速放缓，但对经济前景整体乐观，多数分析人士认为经济暂时的放缓不会影响其逐步加息的计划。中国4月财新制造业PMI低于预期，有分析认为近期中国经济可能呈现趋势下行的格局。 铜市来看，本周LME库存共计增加58125吨至31.8万吨，LME现货市场本周贴水均值有所扩大，LME现货贴水周均值为贴29.92美元，较上周的贴27.06美元贴水扩大。国内现货市场本周升水有所走强，今日为升50-升100，现货供应整体充裕，下游在铜价下跌时一度加大采购量，整体成交好于上周。本周现货贸易进口窗口曾经一度打开，虽然进口盈利额度不大，但进口铜有到货，并对国内现货升水提升有所打压，洋山铜溢价今日上涨，从周初的55美元涨至今日的56.5美元。 整体来看，全球宏观经济复苏相对温和，但资金收紧对铜价仍存在施压作用，下游在消费旺季始终入市有限，伴随消费旺季结束终端消费对铜价的支撑作用将逐步减弱，短期铜价大跌后或存在调整需求，中期维持偏空思路。 （银河期货 范芮） 【免责声明】 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。
