现货端，高镍铁行情小幅上涨，低镍铁及镍矿行情平稳，不锈钢行情继续拉涨。今日金川公司下调电解镍（大板）上海报价至84000元/吨，桶装小块下调至85200元/吨，下调幅度500元/吨；现货升贴水维持平稳，在主力移仓的情况下，俄镍贴200，金川升1500；高镍铁小幅上涨至910元/镍，低镍铁及镍矿行情平稳；不锈钢现货行情继续拉涨，钢厂封盘待涨，市场成交热烈。
供应端，国内镍铁产量整体小幅增加。随着期镍的高位徘徊及钢厂产量的放大，镍铁的绝对价格及较镍板的升水都有所增长，使得镍铁厂利润空间打开，镍铁厂生产积极性增加，产量也有所扩大，预计这样的增量的将在8月份持续，但增量空间整体有限。
需求端，镍名义需求仍将增长，而实质需求恐难有持续性。德龙不锈钢及印尼青山不锈钢的相继复产使得国内7、8月份300系产量将处于持续的增量状态，对应的镍需求也将处于持续的增量状态。结合镍的需求结构变化来看，钢厂减少废钢需增加原生镍的消费量。不锈钢的成交仍然热烈，成交已从热轧向冷轧蔓延，但终端的接货能力恐难有持续性。
当前随着矿价的抬升及当前的气候仍是菲律宾矿出口的黄金时段，国内镍铁利润阶段恢复后扩大了镍矿需求，但需求增速不及供给增速，表现为港口镍矿库存小幅增加。不锈钢的消费出现差异化，主流的冷轧资源成交平平，热轧销售却较为火爆，使得不锈钢消费火热的氛围延续，但终端的持续补库能力有待考验。操作上短期可选择观望，激进者可采取波段偏空操作。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
