现货端，高镍铁、不锈钢价格下跌，镍矿行情平稳。今日金川公司下调电解镍（大板）上海报价至84800元/吨，桶装小块下调至86000元/吨，下调幅度1000元/吨；精炼镍升贴水小幅走强，俄镍贴100，金川升1000，主要是由于期镍下跌影响；高镍铁价格下调10元/镍至945元/镍；不锈钢300系行情继续回落，整体回落幅度在200元/吨，成交放缓。
供应端，国内镍铁增产明显。据市场消息，唐山凯源实业2条RKEF产线将于8月中旬投产，届时将带动国内镍铁增产1.2万吨/月。随着国内镍铁企业利润恢复情况的持续，镍铁企业补矿积极性上升，而菲律宾正处于出矿高峰期，价格和气候都对镍矿的发运有刺激作用。预计8月镍铁产量将继续小幅增长，港口镍矿库存将维持小幅增长态势。
需求端，预计国内及印尼300系产量仍有增量预期，但增幅或小于预期，对镍的强支撑力度难现。受印尼300系不锈钢增量并销往中国的预期影响，国内个别300系钢厂已做好减产来应对进口资源对行情的冲击，且减产力度可能超出市场预期，尽管德龙不锈钢仍有增量预期，但整体8月国内300系不排除有环比下降的可能，仅印尼不锈钢出现增量，8月国内结合印尼300系产量或有小幅增加。
8月国内300系增量空间不大，前期300供应缺口有望在三季度填补，这将决定了镍基本面整体表现为中性略偏强。短期国内钢厂的减产出乎市场预料，使得镍消费不及预期。后期需要警惕三季度末环保因素对于不锈钢产量与需求的影响，或将利空后期镍价。短期缺乏趋势行情，沪镍主力在85000下方可考虑偏多操作，反之观望为主。
【免责声明】
本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。
本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。
期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。
(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
