锌铅：周三沪锌铅震荡走强，沪铅涨幅可观，锌铅比值有所回落。宏观市场，周三央行开展了1300亿元逆回购操作，当日有2300亿逆回购到期，净回笼1000亿，临近月末市场逆回购利率再度走高；今年1-7月，全国电网工程完成投资2813亿元，同比增长9.9%，全国主要发电企业电源工程完成投资1255亿元，同比下降13.7%。现货市场，上海0#锌主流成交于25980-26130元/吨，0#普通品牌对沪锌1709月升水150-升280元/吨附近，国产普通品牌升水较昨日收窄20-80元/吨附近；炼厂正常出货，下游日内采购情绪不高。行业方面，日本财务省周三公布的数据显示，日本7月出口锌（包括优质西方等级锌和特高级锌）5,677,239公斤，较上年同期下滑12%；实际上包括日本在内的海外多数地区今年锌消费十分可观，加剧了锌锭供应紧张，导致锌锭库存持续减少。今日LME数据显示，LME锌库存减少775吨，另上期所仓单减少3640吨至24652吨，库存仍在持续下滑，给予锌价强支撑。今日商品市场普遍走低，沪锌铅表现偏强，资金收紧及地缘政治风险仍存，市场情绪依然偏于谨慎。操作上来看，沪锌延续高位窄幅震荡，短期上下空间都有限；沪铅筑底企稳但上方存均线压力，或进一步稳固底部区域。（仅供参考）
【免责声明】
本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。
本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。
期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。
(银河期货有色研究员 廖凡)
