现货端，行情整体平稳。今日金川公司上调电解镍（大板）上海报价至95500元/吨，桶装小块上调至96700元/吨，上调幅度1400元/吨；精炼镍升贴水小幅下调，主要是由于镍价上涨，其中俄镍平水，金川升水200；高、低镍铁行情整体平稳，中镍矿CIF报价小幅上调1美元/湿吨至47美元/湿吨；不锈钢今日行情整体平稳，成交量略有提升。
供应端，国内镍铁增产，精炼镍小幅下降。安泰科(ATK)统计数据，2017年8月份我国含镍生铁产量为3.51万吨（折合镍金属量），环比增加0.13万吨，增幅3.8%，同比增加21%；2017年8月份我国共生产电解镍1.323万吨，环比减少0.051万吨吨，同比减少0.185万吨。将国内镍铁及精炼镍产量叠加来看，国内8月镍供应整体增长0.08万吨，整体变动幅度不大，主要是由于国内镍铁基数的偏小。短期供应端的增量暂不构成利空威胁。
需求端，钢厂10月不锈钢接单仍在延续，买原料来锁定成本需求仍在，对镍价构成利好。8月已有主流钢厂对10月期的不锈钢完成接单，进入到9月初仍有钢厂相继加入到10月期单的询量。钢厂提前接单对镍原料的透支性采购仍在继续，而钢厂在高利润持续的情况下，产量仍将维持在相对高位。需求端仍对镍价构成利好。
锈钢消费方面，当前不锈钢部分获利盘选择出货，一定程度上打压了现货价格，但不改变市场低库存的现实，当前的不锈钢成交表现为间歇性，9月不锈钢库存将缓慢增长，但垒库风险仍不大，短期钢厂的把控能力仍强。操作方面建议波段偏多思路，反之观望，短期金属共振对镍价影响较大，缺乏趋势性的上攻题材；9月中旬后需结合基本面的变化调整操作思路。
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(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
