锌铅：周三沪锌小幅下挫，沪锌1711收于24825，持仓略有减少；沪铅延续震荡偏强，沪铅1710收于19515，跨月价差快速扩大。宏观市场，央行周三进行700亿逆回购操作，当日有700亿逆回购到期，完全对冲到期资金；国务院总理李克强与六大主要国际经济金融机构负责人举行“1+6”圆桌对话会，有信心保持中国经济中高速增长，更大力度推进结构性改革。现货市场，上海0#锌主流成交于25380-25650元/吨，0#普通品牌对沪锌1710月升水280-升500元/吨附近，炼厂正常出货，贸易商积极出货，下游采购情绪不高，市场整体交投亦显疲弱。今日LME锌库存再度大幅增加13075吨，连续两日的库存大幅增加，使得LME锌库存回升至7月下旬水平。目前来看，这些锌锭库存主要来自比利时安特卫普仓库，市场猜测来自贸易商的可能性较大，如果未来库存量进一步回升，供应缓解之下锌价承压将加大。操作上来看，海外锌库存大增，或使得锌价继续回落，国内相对紧缺的背景下，锌沪伦比值或走高；今日沪铅仓单续减751吨至8984吨，同时日内现货升水大涨，逼仓风险未消除之前，近月合约维持强势表现。（仅供参考）
【免责声明】
    本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
    本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。
    本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。
    期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。
(银河期货有色研究员 廖凡)