锌铅：周一沪锌铅窄幅整理，沪锌1711收于25175，沪铅1711收于20600，成交大幅缩量，持仓变动不大。宏观市场，央行周一进行2000亿元逆回购操作，当日有2800亿逆回购到期，单日净回笼800亿；在岸人民币兑美元跌破6.6关口，日内跌超百点，离岸人民币兑美元日内跌130点报6.5934。现货方面，上海0#锌主流成交于25810-25940元/吨，0#普通品牌对沪锌1710合约升水360-升水460元/吨附近，由于锌价反弹冲高，日内炼厂恢复正常出货；下游受制于环保因素采购萎靡，此外十一长假即将来临，重点关注本周下游的备货情况。今日LME锌库存减少1475吨，LME铅库存减少325吨；同时国内上期所锌仓单减少1894吨，铅仓单再减1385吨至4864吨，另上期所今日发文将PB1711合约日内平仓手续费提高至成交金额的万分之二。由于铅仓单的持续下滑，逼仓迹象愈演愈烈，短期交易所发布了调高手续费的公告，或对逼仓有所限制，但中期低库存现状难改，铅价延续坚挺表现。操作上来看，今日商品市场有所分化，沪锌铅多空相对谨慎，交易所发文或引发短期多头获利回吐，但中期价格延续坚挺表现，沪锌铅调整空间并不会太大。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)