铝：周四沪铝窄幅整理后小涨，沪铝1712收于16450，总持仓减至97.4万手。行业方面，山东淄博新发公告显示，2017年11月15日至2018年3月15日中铝山东旗下氧化铝产能限产30%，其他企业全部停产4个月；商务部回应美国调查中国铝箔称，应该停止所有的替代国方法，把中国认定为非市场经济地位是冷战思维。现货市场，上海成交集中16060-16080元/吨，对当月贴水80-60元/吨，期铝低位震荡，持货商态度维稳，下游企业按需采购，中间商为下游接货为主。今日SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）显示：上海地区32.9万吨，无锡地区67.9万吨，杭州地区7.8万吨，巩义地区14.3万吨，南海地区41.4万吨，天津5.6万吨，重庆3.3万吨，七地铝锭库存合计173.2万吨，环比本周一增加1.2万吨，比国庆前增加8.5万吨。一方面是氧化铝价格飙涨带动电解铝成本快速攀升，导致目前冶炼厂平均利润大幅下滑，高成本地区甚至面临亏损可能；另一方面则是电解铝库存持续走高，供应端减产的效果迟迟未在库存端体现。因此，现阶段沪铝价格上下两难，但下方支撑牢固，中期仍然维持多头思路，等待企稳后逢低买入机会。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)