锌铅：周二沪锌铅低位反弹，沪锌1801收于25970，沪铅1801收于18610，成交持仓整体仍略有下滑。宏观市场，中国10月官方制造业PMI 51.6，为三个月低位，预期52，统计局认为中国制造业PMI达到今年均值水平，制造业延续扩张的发展态势；中国央行今日就MLF续做进行询量，有望本周五操作，本周五有2070亿元MLF到期，今日利率市场有所企稳。现货市场，上海0#锌主流成交于26200-26310元/吨，0#普通品牌对沪锌1711合约贴水10-升水50元/吨附近，较昨日收窄40-50元/吨附近；沪炼厂积极出货，现货市场货源保持充足，日内0#普通品牌由升水转为贴水，带动贸易商采购积极性，但下游采购一般。行业方面，嘉能可发布三季度报告，该集团于2017年年度至今，自有资源的锌产量为82.74万吨，同比增加5%，整体产量复苏略少于预期。首先是今年嘉能可未选择复产，其次是除了个别矿山，并未明显增产；全球锌矿今年整体恢复情况并不理想，原料供应紧张将继续制约锌锭供应，给予价格强支撑。今日利率市场企稳，市场悲观氛围褪去后，沪锌作为基本面坚实的品种率先反弹。总的来说，沪锌整体价格保持坚挺，延续高位震荡；沪铅逐步止跌企稳，稳固整理构筑阶段性底部。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)