现货端，高、低镍铁及中镍矿行情平稳，不锈钢呈现阴跌。今日金川公司上调电解镍（大板）上海报价至102000元/吨，桶装小块上调至103200元/吨，上调幅度500元/吨；精炼镍升贴水平稳，俄镍平水，金川升200；高、低镍铁行情平稳，分别报在1040元/镍、3325元/吨；不锈钢价格阴跌为主，跌幅100元/吨左右，成交量小幅回升。
当前镍行情的连续上涨主要是受资金热捧新能源汽车对硫酸镍增量预期的影响，同时黑色的拉涨对镍价的上涨有一定的带动作用。当前镍的基本面没有发生实质变化，供应面的预期减量将由非限产地区的镍铁增量来抵充，供应面整体处于中性；需求端的印尼不锈钢产能的释放对镍形成名义利好支撑，同时也意味着印尼300系不锈钢处于放量状态，结合国内300系不锈钢产量的高位现实，则在不锈钢供应端形成一定的垒库压力，四季度将考验国内不锈钢消费的真实水平。产业链上，“镍铁升水继续被压制、镍板现货升水回落、不锈钢成交清淡”，钢厂对镍的采购及不锈钢的消费整体疲软，304不锈钢现货已临近钢厂成本线，而镍铁利润在不断增长，不排除钢厂继续打压镍铁升水以转嫁成本压力的可能。当前的镍价的连续冲高走势，是资金对新能源概念的硫酸镍需求的增量预期继续带动乐观情绪发酵的结果，若产业链的整体弱势在镍价的拉升中得以修复进而形成共振，则考虑多头追入，反之观望为主。
【免
责声明】
本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。
本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。
期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。
(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
