锌铅：周三沪锌铅延续弱势震荡，沪锌1801收于25385，沪铅1801收于18720，成交及持仓变动不大。宏观市场，中国1-10月人民币计价出口同比增长11.7%，进口同比增长21.5%，以人民币计价贸易顺差2.3万亿元，同比收窄17.8%；证券时报头版评论：中国央行没必要跟随美联储加息，目前维持稳定利率对于国内经济较为有利。现货市场，上海0#锌主流成交于25700-25800元/吨，0#普通品牌对沪锌1712合约升水200-升水250元/吨附近，炼厂方面积极出货，虽然上海地区库存持续增加，但是现货升水稳中有升，贸易商方面交投积极带动了市场成交。行业方面，五矿资源公布，公司正式启动Dugald River矿山并在现场举办仪式，而第一批精矿正以卡车运送至Cloncurry的转运设施，余下的建设工作与矿石洗选试车的投产工作依照计划继续进行，公司预期年底前首批精矿船运至客户。按照目前进度估计，明年该项目25万吨产能在一季度正式投放概率极大，估计将贡献锌精矿产量10-15万吨，明年原料紧张局面将逐步缓解。锌价调整后，下游逢低入市，现货市场升水趋稳回升；目前下游普遍库存极少，逢低采购将为锌价提供支撑。操作上来说，锌价或继续承压，短期弱势震荡持续；沪铅相对抗跌，底部区域相对牢固。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)