周三沪铝探底回升，1801收于15475，总持仓进一步减至83万手。现货市场，上海成交集中15150-15180元/吨，对当月贴水70-50元/吨，贴水较昨日有所扩大，无锡成交集中15140-15170元元/吨，杭州成交集中15150-15180元/吨。在均价出来之前，持货商出货较为积极，市场货源充裕，但均价报出之后低于市场预期，此前跟盘的贸易商改为接货。行业方面，近日孝义市环保局发布的《关于印发重污染天气应急响应专项实施方案》的通知中，针对不同空气污染程度分级别采取相应响应措施，但文中并未提及氧化铝行业；中国铝业公司副总经理卢东亮在福州接受采访时表示，将关闭中铝公司逾200万吨氧化铝产能，减产60万至70万吨。根据项目安排，公司未来几年铝产能不会大幅增加。昨日商品市场大跌对沪铝影响不大，一方面是因为之前沪铝已经大幅调整，另一方面则说明了跌破成本之后，沪铝下方支撑相对牢固。按目前氧化铝现货价格来测算的电解铝利润依然处于亏损之中，冶炼厂有挺价的需求。目前公告显示山西孝义氧化铝采暖季或正常生产，但这基本符合市场预期，因此未对铝价造成明显冲击。总的来说，沪铝在目前价位继续下行空间或有限，短期受到市场情绪影响，延续弱势震荡，稳固底部区域。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)