铝：周五沪铝窄幅震荡，沪铝1801收于14600，总持仓83.2万手增0.7万手。现货市场，上海成交集中14270-14290元/吨，对当月贴水180-170元/吨，无锡成交集中14260-14280元/吨，杭州成交集中14270-14290元/吨。期铝止跌，贴水扩大，持货商由于保值价差较小，出货态度积极度下降，中间商认为贴水将继续扩大，接货意愿不强，下游企业按需采购，周末因素整体采购量有所提高，整体成交稍有回暖。行业方面，11月30日，广西投资集团来宾银海铝公司二期25万吨电解铝项目投产仪式在电解车间一工区举行，二期项目电解槽正式通电焙烧；全球铝产商已经提供的明年第一季度发往日本的铝升水报价为每吨110美元，这意味着较今年第四季度的每吨94-95美元的升水上调了17%。虽然昨日在消息刺激下，沪铝探底回升，但今日消息基本被辟谣，因此铝价陷入窄幅震荡。考虑到目前铝厂基本全面亏损，成本的支撑开始逐步显现；但受制于高库存及现货大幅贴水压力，铝价上下两难。操作上来说，沪铝或延续低位窄幅震荡，关注1.45万支撑有效性，延续构筑底部区域。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)