铝：周三沪铝延续小幅反弹，1802收于14685，总持仓小幅增至85.2万手。现货市场，上海成交集中14280-14300元/吨，对当月贴水270-250元/吨，无锡成交集中14280-14300元/吨，杭州成交集中14280-14320元/吨，年底持货商逢高换现意愿非常积极，市场出现个别持货商报价14260元/吨的价格，现货贴水持续扩大；广东市场现货成交价格集中在14350~14370元/吨，粤沪价差回落至70元/吨附近，近期铝棒加工费较高，下游对于铝锭的采购意愿有所增加。近期受到广东库存快速减少的刺激，铝价延续小幅反弹；但考虑到现货市场贴水幅度依然较大，消费端在年末难有明显起色，我们认为铝价反弹过程可能存在反复。另外氧化铝价格仍未完全企稳，未来价格存在惯性下跌可能，整体原料市场偏弱将制约沪铝的反弹幅度。操作上来说，沪铝减仓上行，多头力量并不充足，考虑到现货市场贴水较大，沪铝反弹动能或减弱；多单可适度逢高止盈，等待调整后买入机会。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)
