铝：周四沪铝大幅反弹，1802涨2.68%收于15125，总持仓增2.2至91.8万手。现货市场，上海成交集中14400-14420元/吨，对当月贴水360-350元/吨，无锡成交集中14390-14410元/吨，杭州成交集中14410-14430元/吨。贴水扩大，持货商出货量有所收紧，但未关账的中间商备货意愿依然非常积极；广东地区现货成交集中在14580~14590元/吨，粤沪价差180元/吨。行业方面，今日山东省聊城市发布公告，对中央环保督察组反应的问题进行开会讨论，并形成了相应方案；同时山东省也发布了应对重污染天气的治理方案，持续强调政策的持续性。环保政策对于山东电解铝市场的冲击仍在持续，市场多头情绪继续高昂。但从我的有色网今日公布的库存数据来看，社会库存合计173.3万吨，较周一再度增加1.7万吨，无锡增幅较大且佛山库存下滑速度减缓。高库存及现货大幅贴水始终是目前国内铝现货市场常态，我们认为目前铝价的上涨更多的来自于政策炒作的预期及LME铝的带动，未来能否持续存疑。操作上来说，沪铝突破1.5万关键关口，短期或仍有反弹空间，但不建议继续追涨。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)
