锌铅：周一沪锌铅窄幅震荡后小幅收涨，沪锌1803收于26060，沪铅1803收于19405。宏观市场，中国央行连续第11天不进行公开市场操作，今日净回笼400亿元，本周共有4100亿元逆回购到期；中国去年12月外汇储备3.14万亿美元，前值3.1193万亿美元，连升11个月。现货市场，上海0#锌主流成交于25960-26040元/吨，0#普通品牌对沪锌1802合约升水50-升水70元/吨附近，较上周五收窄10元/吨附近。日内冶炼厂正常出货，贸易商出货意愿较浓，然目前长单交投较上周有所转淡，致使升水小幅滑落，而下游畏高仍维持刚需采购。今日我的有色网公布锌锭社会库存合计15.07万吨，环比上周增加0.42万吨，库存延续小幅回升。由于消费表现偏差，外加四季度锌锭产量超预期，使得国内锌锭库存自12月起连续回升，抑制锌价表现。今日由于黑色系商品尾盘忽然拉升，带动沪锌铅尾盘小幅收涨，但实际上更多是投机资金带动，基本面难支撑价格持续走强。操作上来说，沪锌铅或延续震荡偏强，但继续上行空间不大，多单持有但不宜追高。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)
