现货端，镍铁、镍矿行情整体持稳，不锈钢现货大幅下跌。今日金川公司电解镍（大板）上海报价96800元/吨，桶装小块98000元/吨，较昨日下调200元/吨；精炼镍升贴水整体持稳，俄镍贴200，金川升200；镍铁及中镍矿行情整体持稳，高镍铁报975元/镍，低镍铁报3400元/吨，中镍矿1.5%外盘CIF报在35美元/湿吨；300系不锈钢现货行情整体下跌100-200元/吨，成交氛围低迷。
镍基本面的供、需都处于历史的高位，但不锈钢现货价格已至钢厂月度成本线以下，市场接货意愿降低，不锈钢现货价格将继续承压，现货行情在成本线下将持续一段时间，产业链利润传导逻辑或将进一步倒逼原料端的镍价下移，镍铁的升水或将受到压制。随着不锈钢厂交货量的增加，且终端接货不畅，不锈钢缓慢垒库现象逐渐显现，结合临近春节、非镍原料的惜售等因素，钢厂有小幅减产的可能，这将加速基本面的回归，短期镍盘面与基本面背离的格局没有根本性的改变。短期风险点在于宏观共振的不确定性，而一旦不锈钢垒库发生将倒逼短期镍价回归基本面，建议空单继续持有。
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(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
