现货端，高、低镍铁及中镍矿行情平稳，不锈钢继续小幅下跌。今日金川公司随行就市，电解镍（大板）上海报价101600元/吨，桶装小块102800元/吨，未调价；精炼镍升贴水整体小幅抬升，俄镍贴200，金川升100，主要是由于部分钢厂有所接货；高、低镍铁行情分别平稳在1010元/镍和3200元/吨，中镍矿行情继续持稳；不锈钢现货报价平稳，而实质成交有所暗降，个别贸易商低价走货现象已现，成交量有所萎缩。
近期再有新的300系不锈钢厂加入到减产序列，当前已经减产或计划减产300系的钢厂已有6家，分别为北海诚德、福欣特钢、宝钢德盛、张家港浦项、江苏德龙、东方特钢，但实际执行情况仍需待落实，当前现货成本在钢厂成本线附近，至本月中旬后仍然维持当前价位将意味着钢厂已步入实质亏损阶段，因此钢厂300系的实际减产仍需观察，镍的供需基本面暂未发生实质改变。当前不锈钢市场库存的大幅增加已较为确定，节后成交量冲高回落，库存的增加部分所有权归属钢厂居多，则钢厂的把控力是较强的，结合不锈钢成本驱动压力、终端补库节奏开启，不锈钢库存是缓慢增加还是垒库需重点关注，但当前市场阴跌现象已经体现，在钢厂频繁喊出减产的情况下不锈钢跌价现象仍然存在，不锈钢价格指标先于库存指标，一旦不锈钢价格发生踩踏则将倒逼镍价回归基本面，操作上可考虑逢反弹试空，待不锈钢价格大幅下跌后加空。鉴于不锈钢价格阴跌已现，则钢厂亏损面及亏损程度或有所扩大，沪镍5-9正套头寸可择机离场。
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(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
