铝：周三沪铝小幅调，沪铝1805跌0.87%收于14260元/吨，沪铝指数持仓增1.4至80.2万手。现货市场，上海成交集中14030-14060元/吨，对当月贴水140-130元/吨，无锡成交集中14030-14060元/吨，杭州成交集中14050-14070元/吨；持货商出货态度积极，中间商寻觅更大贴水的货源，下游企业高位按需采购，整体成交较昨日回落。行业方面，中州铝业2月份实产氧化铝产量17.65万吨，商品氧化铝产量完成16.04万吨，分别较预算减少1.98万吨、3.54万吨。工信部发布工业节能监察重点工作计划，强调了电解铝行业是监测重点，一度对铝价形成刺激作用。然而从今日市场来看，高贴水及下游低迷的情况并未得到改观，现阶段市场对于政策预期的期望值已然大打折扣。采暖季即将结束，部分电解铝企业已经在做复产准备，尤其是低成本铝企，目前利润依然处于较高水平，这部分低成本企业复产积极性十分高涨。供应端的压力在加大，而消费市场迟迟未好转，高库存使得沪铝缺乏持续反弹动力。操作上来说，沪铝延续低位窄幅震荡，主要运行区间1.4-1.45万，滚动思路对待为宜。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)
