锌：周五沪锌继续大幅下挫，沪锌1805跌2.57%收于24615元/吨，沪锌指数持仓增加1.4至46.3万手。宏观市场，中国2月CPI同比 2.9%，创2013年11月以来新高，预期 2.5%，前值 1.5%；中国2月PPI同比 3.7%，预期 3.8%，前值 4.3%；周小川：未来M2存量资金使用将更有效率，货币政策和外汇政策会有相应政策响应。现货市场，上海0#锌主流成交于24620-24970元/吨，0#普通品牌对沪锌1804合约贴水40-贴水30元/吨附近；锌价持续走低，炼厂普遍惜售观望，贸易商出货较为积极，尚有部分长单执行带动交投，，但锌价持续下挫施压下游采购信心，以询价观望为主。行业方面，我的有色网统计数据显示，今日国内锌锭社会库存合计28.96万吨，较上周五小幅减少0.22万吨，但上海库存继续小幅增加，库存结构略有分化且整体库存量变动不明显。由于部分地区镀锌企业3月份开工受环保影响关停，因此现阶段消费或难出现很大好转，意味着国内锌锭短期看不到去库存。而今日黑色系商品普遍大跌，对沪锌形成拖累，宏观及基本面双重利空作用之下，沪锌跌破2.5万关键支撑，短期或进一步下探。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)
