铝：周二沪铝小幅反弹，1805涨0.73%收于13825元，沪铝指数持仓减1.8至76万手。现货市场，上海市场成交集中在13640-13680元/吨，现货贴水100-贴水60元/吨；广东市场成交集中在13700~13710元/吨，粤沪价差收窄至30元/吨附近，今日持货商出货积极，但下游受制于宏观流动性和月底因此，资金较为紧张，因此接货积极性表现不佳。行业方面，生态环境部近日向京津冀及周边地区6省市发函，建议及时启动重污染天气应急预案，加大监督检查力度。随后，北京、天津等地分别发布重污染天气预警，并要求部分企业停产限产。从我的有色网公布的出库数据来看，国主要地区电解铝出库量（2018/3/18-2018/3/25）约18.1万吨，周环比增加2.9万吨，其中佛山、无锡地区出库量增加明显。随着出库量的逐步回升，国内铝锭开始逐步进入去库存节奏，现货市场贴水也有了一定程度收敛，整体表现出现货市场的好转。从目前的现货价格来看，电解铝企业开工及新投的积极性相对受抑，因此供应端后期的增速或小于预期，利于铝供需结构持续好转。操作上来说，沪铝底部支撑渐显，企稳后或延续小幅反弹，反弹的节奏还取决于去库存进度。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)
