铝：周二沪铝延续小幅走高，沪铝1806涨1.02%收于14350元，沪铝指数持仓增1.4至78.4万手。现货市场，上海成交集中14180~14200元/吨，对当月贴水100~90元/吨，对隔月贴水90~80元/吨。无锡成交集中14180~14200元/吨，杭州成交集中14180~14200元/吨。由于贴水扩大，看涨以及5月降税等因素，中间商接货意愿比较积极，高价压抑下游企业采购热情；广东市场成交集中在14240~14260元/吨，粤沪价差维持在50元/吨附近。行业方面，据我的有色网统计：中国主要地区电解铝出库量（2018/3/31-2018/4/8）约15.2万吨，周环比减少2.7万吨。其中无锡、佛山地区出库量减少相对明显，受清明假期影响，电解铝出库量有所下滑；云海金属发布公告，运城云海铝业有限公司发生安全事故，现决定运城云海停止生产，停产期间产能将由南京厂区补充，并不影响产量。目前政策面依然主导市场，美国对俄铝的制裁影响仍在进一步发酵，或引领全球铝价走强，对沪铝形成带动作用。考虑到目前国内进口铝锭亏损幅度较大，后期俄铝产品入境可能性有限，而沪伦比值的走低利于国内铝材出口，整体上有利于沪伦表现。操作上来说，铝的供需好转仍在逐步好转，但现阶段的高库存不能忽略，后期沪铝重心或继续震荡上移，但短期存在反复的可能性。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)
