现货端，高镍铁价格上浮，低镍铁及中镍矿行情平稳，不锈钢价格平稳。今日金川公司电解镍（大板）上海报价105800元/吨，环比持平；现货升贴水小幅走高，俄镍升300，金川升500，较昨日上调100，主要是受镍价回调影响；高镍铁上调10元/镍至990元/镍，低镍铁平稳在2950元/吨；不锈钢现货行情整体平稳，成交有所暗降，成交氛围回落。
镍基本面的大逻辑仍然遵循“不锈钢高产量对应的镍高需求，且去库存持续”逻辑，近期的，钢厂4月镍、铬原料采购价格出现了不同程度的下跌，从而在成本角度上减缓了钢厂镍走势叠加了新能源会议的气氛，减产的预期，国内叠加印尼的300系产量仍处于增量状态，需求增量略大于供应增量，供应缺口短期内继续存在，镍去库存节奏不改，但去库存程度将有所减缓。近期不锈钢贸易出现了量价齐升的情况，市场库存压力有所释放，则不锈钢的垒库风险继续化解。后期重点关注前期市场传言的某大型不锈钢厂减产以及台湾对大陆不锈钢热轧反倾销的落实情况。短期镍基本面未有实质变化，在钢厂不减产的前提下，镍的供需同比同步增长。当前镍的基本面未有实质变化而镍价又处于高点的实际情况来看，交易点主要是情绪上，则操作上暂时宜观望。内外盘的驱动因素有所分化，导致沪伦比值大幅回调，进口亏损仍偏大，盘中亏损收敛明显。
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(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
