现货端，镍铁及镍矿行情平稳，不锈钢现货上涨。今日金川公司电解镍（大板）上海报价109800元/吨，桶装小块111000元/吨，较上周五下调800元/吨；精炼镍升贴水整体平稳，俄镍升550，金川升700；高、低镍铁行情分别平稳在1035元/镍和3350元/吨；不锈钢现货行情全系上涨，整体涨幅100-200元/吨，成交暂未放量。
山东及江苏地区的环保限产消息再度加码，一旦确认后仍旧对基本面产生利多影响。短期镍供需基本面的矛盾并未转向，表现为国内镍产量的平稳或小幅下降对应的不锈钢产量的高位，镍供、需都在相对的高点，在镍进口窗口持续关闭的环境下，国内范围内的镍供给缺口仍存，镍去库存节奏不改，鉴于前期全球范围内的去库存节奏偏快，在消费未有超预期的情况下，则近期镍去库存节奏或将放缓。供应缺口、去库存延续，则多头思路不改，考虑到前期盘面价格已显偏高，则调整的情况下可考虑波段偏多操作，反之观望。短期需关注山东、江苏地区的环保进展。近期保税区镍库存上升明显，但进口亏损幅度仍偏大，在不锈钢不减产的情况下，国内镍去库存矛盾在积聚，内外反套可择机介入，预计内外比价或将抬升但进口窗口完全打开的概率较低。
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(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
