现货端，高镍小幅上涨，低镍铁平稳，中矿行情平稳，不锈钢延续拉涨走势。今日金川公司电解镍（大板）上海报价113600元/吨，桶装小块114800元/吨，较昨天上调1600元/吨；精炼镍升贴水回落，俄镍升350，金川升450，整体回落100-150，升贴水的回落主要是受镍价上涨影响；高镍铁上涨5元/镍至1040元/镍，低镍铁平稳在3350元/吨；不锈钢现货继续拉涨，300系涨幅整体在200元/吨左右，成交量有所萎缩。
据市场消息，内蒙地区环保全面升级，境内高镍铁产线几近停产。山东及江苏地区的环保限产消仍需落实，一旦确认后仍旧对基本面产生利多影响。短期镍供需基本面的矛盾并未转向，表现为国内镍产量的平稳或小幅下降对应的不锈钢产量的高位，镍供、需都在相对的高点，在镍进口窗口持续关闭的环境下，国内范围内的镍供给缺口仍存，镍去库存节奏不改，鉴于前期全球范围内的去库存节奏偏快，在消费未有超预期的情况下，则近期镍去库存节奏或将放缓。供应缺口、去库存延续，则多头思路不改，考虑到前期盘面价格已显偏高，则调整的情况下可考虑波段偏多操作，反之观望。短期需关注内蒙、山东、江苏地区的环保进展，同时，需关注不锈钢在利润快速修复的过程中的成交情况。近期保税区镍库存上升明显，但进口亏损幅度仍偏大，在不锈钢维持高产的情况下，国内镍去库存矛盾在积聚，内外反套可继续持有，预计内外比价或将抬升但进口窗口完全打开的概率较低。
【免
责声明】
本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。
本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。
期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。
(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
