锌：周五沪锌小幅调整，沪锌主力跌0.47%收于24440元，沪锌指数持仓微减至47.8万手。宏观市场，中国5月贸易帐(按美元计) 249.2亿美元，预期 338亿美元，前值由 287.8亿美元 修正为 283.8亿美元，其中中国5月出口同比(按美元计) 12.6%，预期 11.3%；中国央行今日不进行公开市场操作，今日有400亿元7天期逆回购到期，本周全口径净回笼965亿元人民币。现货市场，上海0#锌主流成交于24560-24630元/吨，0#普通品牌对沪锌1806合约报贴水70-贴水40元/吨，今日部分炼厂惜售，而贸易商以出货为主，进口货量较为充裕，市场流通较宽松；进口锌流入预期增强，贸易商出货意愿较强，差牌进口锌贴水僵持于对6月贴水300元/吨左右。行业方面，上海有色网报道，，5月国内精炼锌企业开工率环比下降3.48个百分点至68.62%，降幅较为明显，进入6月，部分炼厂检修恢复，部分炼厂检修持续，陕西和内蒙地区冶炼厂检修仍比较集中，预计6月国内精炼锌开工率小幅回升至71.39%；我的有色网数据显示，截止6月9日，国内锌锭社会库存合计15.67万吨，环比增加1.29万吨，其中上海地区库存增加明显。由于进口窗口打开，导致进口锌继续流入上海地区，国内锌锭只是结构性供应紧缺，下游采购实际货源宽松；随着冶炼厂6月开工率的回升，近月软逼仓的氛围将缓解。操作上来说，沪锌或延续低位弱势震荡，跨月价差交割前将逐步回归。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)