铜：今日沪铜主力1808合约小幅反弹，收51430元/吨，张220元/吨，涨幅0.43%，仓减5272手至16.5万手，成交量减少22034手至14.4万手。宏观方面，今日人民币继续贬值，离岸人民币最低贬值至6.7326，央行副行长潘功胜称中国有信心让人民币在合理区间保持稳定。中国有丰富的政策工具，中国外汇储备充足，中国经济增长基本面良好，经济增长韧性增强。现货方面，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价格51030元/吨-51100元/吨，升水铜成交价格51060元/吨-51130元/吨。沪期铜下跌不止，盘面已接近51000元/吨，持货商继续挺价心态，贸易商询价积极有意收货，早市部分贸易商可压价收货平水铜贴水120~110元/吨，好铜表现略逊一筹，报价自贴水60元/吨被迫扩至贴水80元/吨。第二节交易时段，平水铜在买盘成交氛围的烘托下，已在贴水100元/吨附近，持货商不愿再扩贴水，好铜迎头赶上，迎来一波买盘，报价快速收回至贴水60元/吨一线。11点后，盘面重心略有下滑，询盘热烈，好铜已显贴水50元/吨，平水铜报价已在托底贴水90元/吨，湿法铜货少价挺于贴水160~140元/吨。今日市场表现难得的成交积极主动氛围，下游与贸易商均有参与逢低入市收货，贴水或将进一步快速收窄。盘面上来看，伦铜已经下滑至前期的低位，由于全球三大冶炼厂检修等原因，三季度的库存大概率会出现下滑，伦铜破前低的可能性较低。人民币贬值，沪铜走势强于伦铜，预计沪铜继续走低的可能性不大，建议空单止盈。现货方面，沪铜1807合约进入交割周期，目前现货升贴水报贴水120元/吨-贴水50元/吨，目前合约间价差在150元/吨，预计现货升贴水将继续上修，可以考虑买现抛期策略。合约间套利方面，目前合约间价差在150-180元/吨，七月份下游企业进入消费淡季，价差难收，套利空间不大。内外盘方面，目前人民币贬值预期强烈，预计短期内进口亏损继续扩大，内外盘反套可以考虑离场。（仅供参考）