现货端，高镍铁平稳，低镍铁上涨，不锈钢现货整体平稳。今日金川公司电解镍（大板）上海报价113600元/吨，桶装小块114800元/吨，较昨天上调300元/吨；精炼镍升贴水小幅走弱，其中俄镍升50，金川升600；高镍铁平稳在出厂1090元/镍，低镍铁上涨25元/吨，低镍铁上涨主要是受可流通资源偏少影响，其市场价格的指导意义已经不强；不锈钢现货行情平稳，部分贸易商选择小幅涨价，但成交依旧乏力。
贸易战情绪及美元为代表的宏观因素交替影响金属走势，美元的强势反弹对短期金属压制明显。当前300系不锈钢的的利润仍存在，且国内不锈钢市场库存偏低，叠加前期检修减产钢厂生产的恢复，这就决定了钢厂的300系产量仍将在高位，国内叠加印尼的不锈钢产量进一步扩大，对应的镍需求仍将在高位。供应端，国内的NPI供应已经到了一定的瓶颈期，环保的因素使得内蒙、江苏等地区的镍铁产量下降。就整个供需上，国内叠加印尼的镍的整体供需仍有一定程度的背离，去库存逻辑依然成立，基本面利多格局不改。当前宏观因素的影响间歇性地作用于基本金属，短期可采取波段偏多操作，宏观影响凸显则选择观望。后期不锈钢减产或镍铁增产发生其一则基本面思路需转向，华东某大型镍铁生产企业的新增产线部分投产在即，需密切关注。沪镍9-11结构逐渐反转，正套头寸需阶段性的离场，待国内去库存矛盾扩大后再介入。
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(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
