现货端，镍铁及镍矿行情平稳，不锈钢现货报价小幅上调。今日金川公司报价暂未更新，由于金川检修影响，市场上贸易商金川镍和俄镍价差扩大到2000元/吨左右，其中俄镍平水，金川升水2000；高、低镍铁行情分别平稳在1080元/镍和3300元/吨；不锈钢现货价格整体平稳，其中仅304热轧上涨50元/吨左右，成交仍旧偏淡。
当前全球范围内的镍的供应缺口持续，尤以中国叠加印尼市场的需求增速更为明显，镍去库存逻辑依然成立。当前国内市场的供需矛盾积累程度仍显不够，表现为精炼镍升水不足、镍铁较镍板维持贴水格局，国内隐性库存、进口超预期、废不锈钢比例提升等因素都将成为供应上不确定性之一，而隐性库存存在的可能性较小，后两者的概率较大。短期影响镍价走势的因素主要在于宏观面，产业方面的驱动力暂时趋弱，内蒙地区的镍铁逐渐进入复产期，但整体增量将较为有限，基本面的驱动力暂不强，建议暂时观望。随着进口比价的频繁打开，进口资源的补足，一定程度上减缓了国内矛盾的积累，从而表现为海外库存连续下降，沪镍9-11价差的快速修复也表达了这样的逻辑，但沪镍仓单的持续下降使得后续的挤仓风险仍存。
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(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
