锌：周三沪锌小幅反弹，涨0.7%收于21525元，沪锌指数持仓增0.2至40.8万手。宏观市场，发改委印发《2018年降低企业杠杆率工作要点》的通知，加强金融机构对企业负债的约束；中国7月进出口增速超预期回升，进口猛增27.3%，中国7月贸易帐(按人民币计)顺差1769.6亿人民币，顺差小于预期。现货市场，上海0#锌主流成交21920-21960元/吨，0#普通对1809合约报升水190-220元/吨，日内炼厂正常出货，贸易商以出货为主，接货者寥寥，现货升水于当月平水附近陷入僵持，下游企业按需采购为主，整体成交一般。由于国内降杠杆及贸易顺差收窄，宏观面消息偏空；而从现货来看，由于上周部分进口锌的流入，使得国内锌锭去库放缓，8月份部分冶炼厂检修结束，未来供应量的回升同样抑制锌价的反弹。虽然商品市场近期异动明显，市场活跃度提高，但对于有色金属带动有限，谨慎情绪依然较浓。操作上来说，锌价整体或延续区间整理，稳固阶段性底部，震荡思路对待。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)