铝：周四沪铝弱势反弹，主力合约1810跌1.02%收于14540元/吨，沪铝指数持仓减少26876手至70.8万手。现货市场，上海成交集中14330~14350元/吨，对当月贴水50元/吨，无锡成交集中14330~14350元/吨，杭州成交集中14340~14350元/吨。广东现货市场成交集中在14440~14460元/吨，粤沪价差在100元/吨附近，较昨日略微扩大。整体看华南现货成交相对活跃，下游备货略回升。今日广东现货铝锭库存环比上周虽增加4000至240000吨，但市场暂未对库存增量有所反应，价格相对坚挺。行业方面，中国铝业发布公告称受2016年以来中国铝行业供给侧改革影响，中国电解铝产量在今年上半年呈现负增长，中国电解铝消费基本保持平稳发展态势，市场总体处于供需平衡格局。 2018年上半年，全球电解铝产量约为3167万吨，消费量约为3318万吨，同比分别增长1.5%和2.6%；中国电解铝产量约为1799万吨，与去年同期相比减少3.0%，消费量约为1793万吨，同比增长1.6%。从电解铝冶炼利润来看，随着铝价的回调，企业平均冶炼利润出现小幅收窄的情况，一方面是原材料价格的上涨，炼厂利润向上游转移，另一面市场消费迟迟没有起色，使得铝价上行受阻。综合来看，短期内氧化铝供应紧张的局面不会得到缓解，原料价格的高企将会带动铝价继续上行。操作上来说，大跌之后市场情绪有所企稳，料伦铝将会小幅反弹整理；沪铝持仓量大幅减少，跌势将进一步趋缓，暂时离场观望。（仅供参考）
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(银河期货有色研究员 廖凡)
