铜：今日沪铜主力上涨，收于48510元/吨，涨250元/吨，涨幅0.52%，仓减5014手至176128手。宏观方面，中美新一轮贸易谈判落幕，双方谈判并没有去的成果，为贸易战埋下了伏笔。中国央行：为对冲政府债券发行缴款、央行逆回购到期等因素的影响，加强货币政策与财政政策的协调配合，维护银行体系流动性合理充裕，今日开展MLF操作1490亿元，无逆回购操作。MLF操作为一年期，利率3.30%，与上期持平。今日现货方面，今日上海电解铜现货对当月合约报升水60元/吨~升水120元/吨，平水铜成交价格48380元/吨~48440元/吨，升水铜成交价格48420元/吨~48500元/吨。沪期铜区间震荡于48500元一线，出货者众多，早市持货商当月票报价升水90~130元/吨，但因乏人响应，转眼主动调降至升水70~110元/吨，但市场买兴偏低，好铜可压价至升水100元/吨。下月票好铜报价升水90~100元/吨，平水铜报价升水60元/吨左右，第二节交易，下月票平水铜报价仍有压价余地，好铜维持升水百元附近，湿法铜已闻有少量贴水10元/吨的报价。近日进口铜到货集中，令供应重归宽松态势，盘面也有相应表现，当月合约价格下行，近日合约间重新拉开价差，逐渐显现近弱远强格局，重新吸引部分贸易商入市压价接货。盘面区间震荡，下游不急于收货，交投热情与日渐降，市场主动权回归买方。盘面上面来看，中美贸易战并未达成协议，特朗普的法律问题也可能进一步祸及中美贸易端，短期内宏观风险仍然较大，铜价难以大幅返升，我们对铜价仍然做出偏空的判断，建议反弹以后抛空。月差方面，下周流入的进口铜仍然较多，铜合约间contango可能继续扩大，可以考虑1809-1811直接反套。（仅供参考）
