现货端，高镍铁小幅上调，低镍铁及镍矿行情平稳，不锈钢现货价格平稳。今日金川公司电解镍（大板）上海报价109500元/吨，桶装小块110700元/吨，较昨天上调2500元/吨；精炼镍升贴水平稳，俄镍升200，金川升6200；高镍铁上涨10元/镍至1060元/镍，低镍铁平稳在3600元/吨；不锈钢现货整体平稳，成交略显平淡。
宏观氛围的缓和带动基本金属整体反弹，国内镍现货的走强叠加“超跌反弹”的市场心态，导致短期镍价表现得较为坚挺，但不改基本面中期的弱势。国内范围内的供应被低估而需求被高估，导致下半年的供需格局发生转变，供应短期的幅度较年初预期有所收窄，预计2018年全球镍的供应缺口收窄至7.2万吨以下，而实际上当前全球显性库存已累计下降15.0万吨左右，去库存节奏已经过头，需警惕隐性库存的显性化的过程对盘面的潜在影响，叠加四季度的国内及印尼的新增镍铁产线的投产，则基本面中期偏弱。在本周镍进口窗口持续打开的情况下，沪镍月差在快速收窄，所表达的是镍现货的进口不及预期，操作上短期可以采取波段偏多思路。
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(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
