现货端，镍铁及镍矿行情平稳，不锈钢小幅阴跌。今日金川公司电解镍（大板）上海报价109800元/吨，桶装小块111000元/吨，较昨天上调300元/吨；精炼镍升贴水走势有所分化，俄镍升300，金川升6000，俄镍升水走强，金川升水小幅回落；高、低镍铁分别平稳在1060元/镍和3600元/吨；不锈钢现货整体平稳，部分贸易商选择暗跌走货，但市场成交并不活跃。
日内镍呈现震荡走势，国内镍现货的偏强走势叠加市场“超跌反弹”的心态，导致短期镍价表现得较为坚挺，但不改基本面中期的弱势。国内范围内的供应被低估而需求被高估，导致下半年的供需格局发生转变，供应短期的幅度较年初预期有所收窄，预计2018年全球镍的供应缺口收窄至7.2万吨以下，而实际上当前全球显性库存已累计下降15.0万吨左右，去库存节奏已经过头，需警惕隐性库存的显性化的过程对盘面的潜在影响，叠加四季度的国内及印尼的新增镍铁产线的投产，则基本面中期偏弱。在本周镍进口窗口持续打开的情况下，沪镍月差在快速收窄，所表达的是镍现货的进口不及预期，操作上短期可以采取波段偏多思路。
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(银河期货有色研究员 凌开伟)
(银河期货有色研究员 凌开伟)
